الرهون العقارية، الفواتير والوظائف: خمسة استنتاجات من بنك إنجلترا

كشف بنك إنجلترا عن تفاصيل مثيرة للاهتمام حول كيفية تأثر أوضاعنا المالية مع تأثير الصراع في الشرق الأوسط على الاقتصاد.
فيما يلي خمسة استنتاجات رئيسية:

1. ارتفاع أسعار الفائدة قد يكون وشيكًا

لم يمض وقت طويل على توقع معظم الاقتصاديين انخفاض أسعار الفائدة هذا العام. لكن الصراع في الشرق الأوسط غيّر ذلك. على الرغم من أن البنك أبقى على أسعار الفائدة ثابتة هذا الشهر، إلا أنه أشار إلى أن ارتفاعات قد تحدث في وقت لاحق من هذا العام. بسبب “عدم اليقين بشأن شدة ومدة” الصراع، نظر البنك في مجموعة من السيناريوهات لتحديد كيفية تصرفه في الأشهر المقبلة. في السيناريو الذي أولاه محافظ البنك أكبر اهتمام، والذي يفترض انخفاض أسعار الطاقة ببطء، تشير مداولات لجنة تحديد الأسعار إلى أن ارتفاعًا أو اثنين قد يكونان محتملين. في **السيناريو الأكثر سلبية**، الذي قد يشهد ارتفاع سعر النفط فوق 120 دولارًا للبرميل لبقية العام وتجاوز التضخم 6% في أوائل العام المقبل، قد يكون هناك ما يصل إلى ستة ارتفاعات في أسعار الفائدة، مما قد يرفع سعر الفائدة الأساسي للبنك إلى 5.5%. أي ارتفاع في أسعار الفائدة سيزيد من **تكلفة الاقتراض** وكذلك العائد على المدخرات.

2. ملايين يواجهون زيادة قدرها 80 جنيهاً إسترلينياً شهرياً في فواتير الرهن العقاري

يمتلك أكثر من سبعة ملايين من أصحاب المنازل رهونًا عقارية ذات سعر فائدة ثابت – وهذا يمثل 87% من إجمالي الرهون العقارية. لا يتغير سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت حتى انتهاء الصفقة، عادةً بعد سنتين أو خمس سنوات، ويتم اختيار صفقة جديدة لتحل محلها. في تقريرها، ذكرت لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك أنه خلال السنوات الثلاث المقبلة، من المتوقع أن ترتفع متوسط الدفعات الشهرية لأولئك الذين ينتقلون إلى صفقة جديدة بنحو **80 جنيهاً إسترلينياً**. لكنها تؤكد أن هذا متوسط وقد يكون هناك تباين كبير، وأن هذا التقدير سيعتمد جزئياً على توقعات أسعار الطاقة، التي لها تأثير اقتصادي واسع النطاق. يتوقع أن يشهد حوالي 53% من حاملي الرهون العقارية في المملكة المتحدة ارتفاعاً في دفعاتهم، لكن حوالي 25% ممن ثبتوا أسعارهم عند معدلات أعلى قد يشهدون انخفاضاً في دفعاتهم، على الرغم من الزيادات الأخيرة في الأسعار.

3. فواتير الطاقة سترتفع – لكن ليس بقدر ما ارتفعت في عام 2022

بالنظر إلى الأحداث في الشرق الأوسط، كان من المحتم بالفعل أن ترتفع فواتير الطاقة المنزلية هذا الصيف. يرسم البنك صورة قاتمة نسبياً، على الرغم من أن عدم اليقين لا يزال مهيمناً. باختصار، سيستغرق الأمر وقتاً للمنطقة – وقطاع الطاقة الأوسع – للتعافي في أي سيناريو، لذا سترتفع الأسعار. يؤثر سقف أسعار منظم الطاقة “أوفجيم” على فواتير ملايين الأسر في إنجلترا واسكتلندا وويلز. بالنسبة للأسرة التي تستخدم كمية نموذجية من الغاز والكهرباء، تبلغ الفاتورة السنوية الحالية 1,641 جنيهاً إسترلينياً. يشير البنك إلى أن هذا المبلغ سيرتفع إلى **”قرب 1,900 جنيه إسترليني”** في يوليو وسيبقى عند هذا المستوى لبقية العام. ومع ذلك، لن يكون الذروة بنفس الارتفاع الذي كانت عليه بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022. كما أن ما يقرب من 40% من الأسر لديها تعريفات ثابتة للكهرباء والغاز، وهو أعلى من حوالي 25% من الأسر التي كانت لديها تعريفات ثابتة عندما ارتفعت الأسعار قبل أربع سنوات. ستحمى هذه الأسر من ارتفاع الأسعار حتى انتهاء عقودها. يمكن لأولئك الذين يستخدمون عدادات الدفع المسبق استهلاك طاقة أقل خلال أشهر الصيف الدافئة. يقول البنك: “إذا ظلت الأسعار مرتفعة في الشتاء، فستواجه هذه الأسر زيادات أكبر في التكاليف”.

4. الأسر ذات الدخل المنخفض ستكون أقل قدرة على التأقلم

في كل سيناريو حدده البنك، تتسارع تكلفة المعيشة المتزايدة – كما يقاس بالتضخم – هذا العام، مع مزيد من عدم اليقين بشأن ما سيحدث بعد ذلك. هذا نتيجة لارتفاع أسعار الطاقة التي تدفع بدورها تكلفة تسوق الناس للمواد الغذائية. يعتقد البنك أن **تضخم أسعار الغذاء** قد يرتفع إلى 4.6% في سبتمبر، وقد يرتفع أكثر في وقت لاحق من العام. الغذاء والوقود ضروريان. الجميع يحتاج إلى الأكل والتدفئة. لذا، ستتأثر الأسر ذات الدخل المنخفض بشدة أكبر عند ارتفاع هذه الأسعار، لأن دفع هذه الفواتير يستغرق جزءًا أكبر من دخلها. يشير البنك إلى أن بعض الناس يمكنهم استخدام طاقة أقل، أو يمكنهم اللجوء إلى المدخرات لدفع الفواتير الأعلى. هذا أصعب بكثير على الأسر ذات الدخل المنخفض. خلال إغلاقات كوفيد، تمكنت بعض العائلات من الادخار. لكن الآن، مقارنة بالوقت الذي ارتفعت فيه الأسعار في عام 2022، فإن نسبة أكبر من الأسر ذات الدخل المنخفض لديها **أقل من أسبوعين من الدخل المدخر**، حسبما يقول البنك. فرص الاقتراض أكبر، لكن ذلك يأتي مع تحدياته الخاصة.

5. البطالة قد ترتفع أكثر

على الرغم من الانخفاض المفاجئ في أحدث معدل للبطالة، فإن البطالة في المملكة المتحدة كانت ترتفع باطراد خلال العام الماضي. حذر البنك من أن **البطالة قد ترتفع** أكثر بسبب ميل الأسر إلى توخي الحذر واختيار الادخار أكثر والإنفاق أقل. يعني ضعف الطلب أن الشركات أكثر عرضة لـ**تخفيض التوظيف**، خاصة إذا كانت تواجه أيضاً ارتفاعاً في التكاليف من أسعار الطاقة الأعلى. على الرغم من توقع ارتفاع التضخم، لا يرى البنك بالضرورة أن هذا سينعكس على الأجور هذا العام حيث تم بالفعل الانتهاء من معظم تسويات الأجور لعام 2026. ومع ذلك، أشار بعض أعضاء اللجنة إلى أن ارتفاع التضخم قد يؤثر على مفاوضات الأجور لعام 2027.

#اقتصاد_بريطانيا
#بنك_إنجلترا
#الرهون_العقارية
#أسعار_الفائدة
#فواتير_الطاقة
#التضخم
#البطالة
#تكلفة_المعيشة
#الشرق_الأوسط
#تحليل_اقتصادي