Uluslararası Para Fonu (IMF), ABD-İsrail’in İran’ı da etkileyen çatışmalarının ve Hürmüz Boğazı’nın kapanmasının dünya ekonomisi üzerindeki etkisini gerekçe göstererek, 2026 yılı için küresel büyüme tahminini %3,3’ten %3,1’e düşürdü. Savaş, Körfez genelinde enerji altyapısına zarar verirken, İran’ın boğazı kapatması ve ardından ABD donanmasının İran limanlarını abluka altına alması nedeniyle petrol, gaz, kimyasallar ve gübre gibi kritik ihracat büyük ölçüde engellenmiş durumda. IMF, uzun süreli bir savaşın en kötü senaryosunda, 2026’da küresel büyümenin %2,5’e düşebileceğini ve düşük gelirli ve gelişmekte olan ekonomilerin artan emtia ve enerji fiyatlarından en çok etkileneceğini belirtti. Küresel nakliye ve lojistik sektörü de ayrı bir krizle karşı karşıya. Ancak her ekonomik krizin aynı zamanda kazananları da vardır: Makroekonomik görünümdeki olumsuzluğa rağmen, küresel ekonominin bazı köşeleri belirsizlikten fayda sağlıyor. İşte kararan ekonomik görünüme rağmen – veya bu yüzden – iyi performans gösteren beş sektör:
Wall Street Yatırım Bankaları
ABD Başkanı Donald Trump’ın geçen yıl ikinci döneminin başlamasından bu yana küresel yatırımcılar adeta bir rollercoaster deneyimi yaşıyor. Başkanın çoğu zaman bir gün ültimatom verip ertesi gün değiştirdiği tutarsız karar alma süreci, yatırımcıların “TACO ticareti” terimini kullanmasına yol açtı; burada TACO, “Trump Always Chickens Out” (Trump Her Zaman Cayar) anlamına geliyor. Morningstar Research Services’te hisse senedi araştırma direktörü Sean Dunlap’a göre, son dönemdeki dalgalanma bazı yatırımcıları endişelendirse de, artan işlem hacminden milyonlarca komisyon ve gelir elde eden yatırım bankaları için bir nimet oldu. Dunlap, Al Jazeera’ye yaptığı açıklamada, “Müşteriler pozisyonlarını yeniden ayarlamak istiyor, bu yüzden sık sık işlem yapıyorlar,” dedi. “Farklar artma eğiliminde, bu da bankalar gibi işlem aracıları için karlılığı artırıyor.” Bu hafta açıklanan 2026 ilk çeyrek sonuçları, Morgan Stanley’nin bir önceki yıla göre %29 artışla 5,57 milyar dolar kar bildirdiğini, Goldman Sachs’ın ise bir önceki yıla göre %19 artışla 5,63 milyar dolar kar açıkladığını gösterdi. JP Morgan Chase de ilk çeyrek kazançlarının bir önceki yıla göre %13 artışla 16,49 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Bankaların hepsi, artan karlarının arkasındaki nedenler olarak yüksek işlem seviyelerini, anlaşma yapmayı ve “güçlü müşteri etkileşimini” gösterdi. Ancak Dunlap, dalgalanmanın çok uzun sürmesi halinde bankalar için bu patlama döneminin tersine dönebileceği konusunda uyardı, çünkü yatırımcılar giderek daha temkinli hale gelebilir ve işlem yapmak için borç almaya daha az istekli olabilirler.
Tahmin Piyasaları
Ana akım Wall Street bankaları kar elde ederken, kripto tabanlı tahmin platformu Polymarket, ayın başından bu yana günde 1 milyon doların üzerinde gelir elde ediyor. Platform, kullanıcıların spor turnuvalarından seçimlere kadar her konuda eşler arası bahisler yapmasına olanak tanıyor. Polymarket, savaşın başlamasından bu yana iyi bir performans sergiliyor, ancak popülaritesinden daha fazla faydalanmak için 30 Mart’ta ücret yapısını revize etti. Kalshi, Novig ve Robinhood gibi rakip platformlar da aynı iş modelini takip ediyor, ancak Polymarket, İran savaşı gibi çatışmaların sonuçlarına bahis yapılmasına tartışmalı bir şekilde izin vermesi nedeniyle 2026’nın öne çıkan kazananı oldu. Merkezi olmayan finans platformları için veri analizi sağlayan DefiLlama’ya göre, Polymarket’in 30 Mart’ta ücret yapısını revize etmesi, platforma 1 Nisan’dan bu yana 21 milyon dolardan fazla ücret kazandırdı; bu rakam, Mart ayının tamamı için 11,6 milyon dolar ve Şubat ayının tamamı için 6,23 milyon dolardı. DefiLlama’nın analizine göre, mevcut eğilim devam ederse Polymarket bu yıl içinde sadece ücretlerden 342 milyon dolar kazanabilir. Anonim kullanıcılar da ABD-İran ateşkesi gibi önemli olayların tarihlerini doğru tahmin ederek milyonlarca dolar kazandı, ancak sıradan kullanıcılar için sonuçlar genellikle daha az etkileyicidir. Bu ay yayınlanan ve 2022’den 2025’e kadar 70 milyon işlemi analiz eden yeni bir rapora göre, Polymarket kullanıcılarının en üstteki %1’i tüm işlem kazançlarının %84’ünü elde etti. Getirilerin bu kadar yüksek olması, ABD federal düzenleyicilerinin İran savaşı sonuçlarına yönelik şüpheli zamanlamalı bahislerin ardından tahmin piyasalarındaki içeriden öğrenenlerin ticaretine karşı önlem alma sözü vermesine neden oldu.
Havacılık ve Savunma Sanayii
Beklendiği gibi, havacılık ve savunma sanayii, Ukrayna, İran, Sudan, Gazze ve Lübnan’daki büyük çatışmalar ve küresel savunma harcamalarındaki artış nedeniyle bu yıl patlama yaşıyor. IMF’nin Nisan ayındaki bir raporuna göre, dünya ülkelerinin yaklaşık yarısı son beş yılda askeri bütçelerini artırdı; bu da dronlardan füzelere kadar her şeyi her zamankinden daha fazla satın aldıkları anlamına geliyor. Talep, özellikle NATO ülkelerinin 2035 yılına kadar savunma harcamalarını gayri safi yurt içi hasılanın (GSYİH) %5’ine çıkarma taahhüdünde bulunduğu Avrupa’da hızla artıyor. Savunma sanayii de buna karşılık borsada büyük kazançlar elde etti. 23 küresel pazardaki havacılık ve savunma hisselerini takip eden MSCI Dünya Havacılık ve Savunma Endeksi, Mart ayı sonunda bir önceki yıla göre %32 net getiri bildirdi. Savunma endeksi, aynı 23 pazardaki 1.300 büyük ve orta ölçekli şirketi takip eden MSCI Dünya Endeksi’ni geride bıraktı. Küresel borsalara daha geniş bir genel bakış sunan bu endeks, aynı dönemde %18,9 net getiri bildirdi.
Yapay Zeka
Geçen yıl, Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma (UNCTAD) ofisi, yapay zeka endüstrisinin 2023’te 189 milyar dolardan 2033’e kadar 4,8 trilyon dolara yükseleceğini tahmin etmişti ve İran savaşı bu görünümü zedelemiş gibi görünmüyor. Economist Intelligence Unit’in küresel ticaret baş analisti Nick Marro, “İran savaşının şoklarına rağmen, yapay zeka ve yenilenebilir enerji gibi birçok sektörde hala dayanıklılık görüyoruz,” dedi. Yapay zeka patlamasının bir ölçütü, Doğu Asya’dan hala yüksek hacimde ihraç edilen yarı iletken çipler oldu, dedi. Listenin başında, EIU analizine göre Mart ayında bir önceki yıla göre %61,8 artışla 80,2 milyar dolarlık rekor kıran mal ihracatı bildiren çip üretim devi Tayvan yer alıyor. EIU, bu artışın bir önceki yıla göre %124 büyüyen ABD’ye yapılan ihracattan kaynaklandığını belirtti. Dünyanın en büyük çip üreticisi olan ve kısaltması “TSMC” ile daha iyi bilinen Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, 2026’nın ilk üç ayında bir önceki yıla göre Yeni Tayvan Doları (NTD) bazında %58 artışla 572,8 milyar NTD (18,1 milyar dolar) net gelir açıkladı. Bir diğer ölçüt olan ilk halka arzlar (IPO’lar) da endüstrinin şimdilik kendine güvendiğini gösteriyor; sektör liderleri Anthropic ve OpenAI’nin her ikisi de bu yıl halka açılmayı planlıyor.
Yenilenebilir Enerji
İran savaşı, fosil yakıtlardan geçişin sadece çevresel nedenlerle değil, aynı zamanda enerji güvenliği nedenleriyle de gerekli olduğunu vurguladı. Savaş, COVID-19 pandemisi ve 2022 Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ardından bu on yıldaki üçüncü büyük enerji şokunu işaret ediyor. EIU’dan Marro, İran savaşının “fosil yakıtlardan uzaklaşma ve yenilenebilir kaynaklara çeşitlenme aciliyeti göz önüne alındığında” yenilenebilir enerjiyi “güçlendirdiğini” söyledi. İran savaşı başlamadan önce bile, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), küresel hükümetlerin jeopolitik nedenlerle yenilenebilir enerjiye yatırım yapmak için zaten aktif önlemler aldığını bildirmişti. Bu ay yayınlanan bir IEA raporuna göre, “150 ülkenin yenilenebilir ve nükleer enerji dağıtımını ilerletmek için aktif politikaları, 130 ülkenin enerji verimliliği ve elektrifikasyon politikaları ve 32 ülkenin kritik mineraller ve temiz enerji teknolojileri genelinde tedarik zinciri dayanıklılığını ve çeşitlendirmesini teşvik etmeye yönelik politikaları bulunmaktadır.” İran savaşı, genellikle Hürmüz Boğazı’ndan geçen petrol ve gazın %80 ila %90’ını satın alan Asya’da yeni bir politika yapım dalgasını tetikledi. Boğazın kapanmasından bu yana bölge, alternatif enerji kaynakları bulmakta zorlanıyor ve hükümetleri yakıt karneleme ve fiyat üst sınırları gibi acil durum önlemleri almaya zorluyor. Güney Kore, Tayland, Hindistan, Kamboçya, Endonezya, Vietnam ve Filipinler, ev tipi güneş panelleri için vergi indirimlerinden yeni yenilenebilir enerji projelerinin devreye alınmasına – ve hatta nükleer reaktörlerin yeniden başlatılmasına – kadar çeşitli önlemler açıkladı. Politika yapımındaki bu artış, yenilenebilir enerji endüstrisi için iyi oldu. Gelişmekte olan ve gelişmiş piyasalarda güneş, rüzgar, hidro, biyokütle ve diğer yenilenebilir enerjiyi üreten 100 şirketi takip eden S&P Global Temiz Enerji Geçiş Endeksi, bir önceki yıla göre %70,92 arttı.
#İranSavaşı #Ekonomi #WallStreet #YapayZeka #YeşilEnerji #SavunmaSanayii #KüreselEkonomi #EnerjiGüvenliği #PiyasaAnalizi #Yatırım
Leave a Reply