الناخبون سيحاسبون ترامب على الاقتصاد – كيف يبدو الوضع؟

توقع دونالد ترامب ذات مرة أن الصراع الجيوسياسي المتعلق بإيران لن يستمر لأكثر من ستة أسابيع. لقد دخل الآن شهره الثالث.

تسبب هذا الصراع في صدمة عالمية للطاقة تضاهي أزمات النفط في السبعينيات، مما أدى إلى ارتفاع أسعار كل شيء من الوقود إلى البقالة.

على الرغم من الضغط الإضافي على الأمريكيين الذين يعانون بالفعل، أظهرت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي الصادرة هذا الأسبوع أن الاقتصاد يسير بخطى ثابتة في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026.

مع تقديم أرقام النمو للربع الأول في أمريكا دفعة، تدرس بي بي سي كيف تبدو المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية للرئيس، مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر وعدم وجود أي علامة على انتهاء الصراع المستمر.

النمو الاقتصادي

في الفترة التي تسبق انتخابات التجديد النصفي، سيستخدم ترامب أرقام النمو الصادرة يوم الخميس لتصوير نهجه الاقتصادي على أنه النهج الصحيح.

نما الاقتصاد بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2026، وهي دفعة كبيرة بعد تباطؤ في نهاية عام 2025، حسبما أظهرت الإحصاءات الرسمية.

جاء ذلك على الرغم من الضغط على المستهلكين من الرسوم الجمركية الأمريكية، التي أدت إلى ارتفاع الأسعار للمتسوقين الأمريكيين، وصدمة الطاقة الجديدة التي أثارها الصراع المتعلق بإيران.

قال الاقتصاديون إن الضرر الذي لحق بالمستهلكين لم يكن بالسوء الذي كان يخشى منه، حيث نما الاستهلاك بنسبة 1.6% على أساس سنوي. لكنهم عزاوا أيضًا الزيادة الإجمالية في النمو إلى المبالغ الضخمة التي تنفقها شركات التكنولوجيا العملاقة التي تستثمر في طرح الذكاء الاصطناعي (AI).

قال جيمس نايتلي، كبير الاقتصاديين الدوليين في ING، إنه مع تباطؤ إنفاق المستهلكين، “أصبح الاستثمار المرتبط بالتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي بوضوح المحرك الرئيسي للنمو في الولايات المتحدة“.

تكلفة المعيشة

انتخابات نوفمبر على المحك، وسيعتمد نجاح حزب ترامب الجمهوري إلى حد كبير على المقولة السياسية المألوفة الآن: “إنه الاقتصاد، أيها الغبي”.

ولكن في حين أن أرقام النمو الرئيسية إيجابية، فمن المرجح أن يصوت الأمريكيون بناءً على تكلفة المعيشة.

أدت العمليات العسكرية المرتبطة بإيران، وما تلاها من إغلاق مضيق هرمز، إلى ارتفاع أسعار النفط، حيث وصل سعر برميل خام برنت، وهو معيار نفطي رئيسي، إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات عند 126 دولارًا يوم الخميس. وقد تراجع منذ ذلك الحين إلى 111 دولارًا لكنه كان يتداول عند حوالي 73 دولارًا قبل اندلاع الصراع في نهاية فبراير.

أدى ذلك إلى دفع الأمريكيين 4.30 دولارًا (3.17 جنيه إسترليني) للغالون الواحد من الوقود بحلول نهاية أبريل، وفقًا لبيانات جمعية السيارات الأمريكية، مقارنة بأقل من 3 دولارات في فبراير.

ساهم ذلك في ارتفاع حاد في التضخم، حيث بلغ متوسط الزيادات السنوية في الأسعار لشهر مارس 3.3%، وهو أعلى مستوى له في ما يقرب من عامين وارتفاع كبير عن 2.4% في فبراير.

أسعار الفائدة

أثر الصراع المتعلق بإيران، وخاصة أرقام التضخم لشهر مارس، قضى على أي أمل في خفض وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أبقى البنك المركزي سعر الفائدة الأساسي، الذي يؤثر على تكاليف الرهن العقاري والاقتراض الأخرى للأمريكيين، عند مستوى 3.5% إلى 3.75% يوم الأربعاء. قبل الصراع، كان الاقتصاديون يتوقعون سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة.

منذ بدء العمليات العسكرية الأمريكية المرتبطة بإيران، ارتفع متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا من 5.98% إلى 6.3%، وفقًا لبيانات من فريدي ماك.

قال صموئيل تومبس، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Pantheon Macroeconomics، إن ارتفاع أسعار النفط والتوقعات بأن الولايات المتحدة ستحافظ على حصارها للموانئ الإيرانية على المدى الطويل، قد يؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة حتى عام 2027.

سوق الأسهم

على الرغم من الاضطرابات، فإن الأمريكيين الذين لديهم أموال في سوق الأسهم قد حققوا أداءً جيدًا خلال فترة الصراع.

لقد عوضت المؤشرات الأمريكية الرئيسية – ستاندرد آند بورز 500، ومؤشر داو جونز الصناعي، وناسداك المركب – جميع الخسائر التي شهدتها في الأيام الأولى من الحملة، وواصلت مسارها التصاعدي قبل الصراع.

ارتفع مؤشر ناسداك بنحو 10% منذ بداية الصراع، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنحو 5%، بينما ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 1% بقليل.

تعتبر الزيادات في المؤشرات الرئيسية أخبارًا جيدة للمستثمرين، ولكنها أيضًا دفعة لأولئك الذين لديهم صناديق تقاعد مرتبطة بالأسهم، مثل 401ks.

يُظهر الرسم البياني الخطي مؤشر S&P 500 الأمريكي في عام 2026 حتى 30 أبريل. تراوح المؤشر بين 6800 و 7000 نقطة حتى نهاية فبراير، عندما بدأت العمليات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية المرتبطة بإيران. ثم انخفض في مارس، ليقل عن 6400 بحلول نهاية الشهر، لكنه انتعش منذ ذلك الحين فوق مستويات ما قبل الصراع ليصل إلى 7209 في 30 أبريل وفقًا لأحدث البيانات من بلومبرج.

مع احتمال أن يفقد الجمهوريون السيطرة على مجلس النواب ومعرضين لخطر فقدان مجلس الشيوخ، ستعتمد انتخابات نوفمبر بشكل كبير على حالة الاقتصاد بحلول الوقت الذي يتوجه فيه الناخبون إلى صناديق الاقتراع.

في حين أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي وارتفاع أسواق الأسهم سيوفران بعض الراحة للاستراتيجيين الجمهوريين، فإن ارتفاع تكلفة المعيشة سيظل مصدر قلق.

سيتأثر مدى ما يمكن لترامب فعله أو عدم فعله في الوقت المتبقي له كرئيس إلى حد كبير بكيفية تطور الصراع المتعلق بإيران، وما إذا كان مضيق هرمز سيعاد فتحه وما إذا كان هذا سيؤدي إلى انخفاض أسعار الوقود والبقالة للناخبين الأمريكيين.

#الاقتصاد_الأمريكي #انتخابات_الولايات_المتحدة #التضخم #أسعار_النفط #سوق_الأسهم #ترامب #تكلفة_المعيشة #النمو_الاقتصادي #الصراع_الجيوسياسي #السياسة_النقدية