خفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي لعام 2026 من 3.3 إلى 3.1 بالمائة، مستشهداً بتأثير الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران وإغلاق مضيق هرمز على الاقتصاد العالمي.
لقد ألحقت الحرب أضراراً بالبنية التحتية للطاقة في جميع أنحاء الخليج، بينما لا تزال الصادرات الحيوية مثل النفط والغاز والمواد الكيميائية والأسمدة عالقة إلى حد كبير بسبب إغلاق إيران للمضيق والحصار البحري الأمريكي اللاحق للموانئ الإيرانية.
في أسوأ سيناريو لحرب طويلة الأمد، قال صندوق النقد الدولي إن النمو العالمي قد ينخفض إلى 2.5 بالمائة في عام 2026، مع تضرر الاقتصادات منخفضة الدخل والنامية بشدة من ارتفاع أسعار السلع والطاقة. وتواجه صناعة الشحن والخدمات اللوجستية العالمية أزمة منفصلة.
لكن كل أزمة اقتصادية لها مستفيدون أيضاً: فعلى الرغم من التوقعات الاقتصادية الكلية القاتمة، تزدهر بعض قطاعات الاقتصاد العالمي بفضل حالة عدم اليقين.
فيما يلي نظرة على خمس صناعات تحقق أداءً جيداً إما على الرغم من التوقعات الاقتصادية المتدهورة أو بسببها.
**بنوك وول ستريت الاستثمارية**
شهد المستثمرون العالميون تقلبات كبيرة منذ بداية الولاية الثانية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب العام الماضي. وقد أدت قرارات الرئيس المتقلبة، حيث يصدر إنذاراً نهائياً في يوم ثم يغيره في اليوم التالي، إلى صياغة المتداولين لمصطلح “TACO trade”، حيث تعني TACO “ترامب يتراجع دائماً”.
أثارت التقلبات الأخيرة قلق بعض المستثمرين، لكنها كانت نعمة للبنوك الاستثمارية، التي تحقق ملايين الدولارات من العمولات والإيرادات من الحجم المتزايد للتداول، وفقاً لشون دنلاب، مدير أبحاث الأسهم في Morningstar Research Services.
وقال للجزيرة: “يرغب العملاء في إعادة التموضع، لذا يتداولون بشكل متكرر”. وأضاف: “تميل فروق الأسعار إلى الزيادة، مما يزيد من ربحية وسطاء التداول مثل البنوك”.
أظهرت نتائج الربع الأول لعام 2026 – التي صدرت هذا الأسبوع – أن مورغان ستانلي سجل أرباحاً بلغت 5.57 مليار دولار، بزيادة 29 بالمائة على أساس سنوي، بينما سجل غولدمان ساكس أرباحاً بلغت 5.63 مليار دولار، بزيادة 19 بالمائة على أساس سنوي.
كما سجل جي بي مورغان تشيس مكاسب كبيرة، حيث بلغت أرباح الربع الأول 16.49 مليار دولار، بزيادة 13 بالمائة على أساس سنوي. وعزت البنوك جميعها مستويات التداول المرتفعة وإبرام الصفقات و”المشاركة القوية للعملاء” كأسباب وراء ارتفاع الأرباح.
ومع ذلك، حذر دنلاب من أن فترة الازدهار للبنوك قد تتراجع إذا استمرت التقلبات لفترة طويلة جداً، لأن المستثمرين قد يصبحون أكثر حذراً وأقل استعداداً لاقتراض الأموال لإجراء صفقات.
**أسواق التنبؤ**
بينما تجني بنوك وول ستريت التقليدية الأرباح، تحقق منصة التنبؤات القائمة على العملات المشفرة Polymarket أكثر من مليون دولار يومياً منذ بداية الشهر من خلال السماح للمستخدمين بإجراء رهانات نظير إلى نظير على كل شيء من البطولات الرياضية إلى الانتخابات.
حققت Polymarket أداءً جيداً منذ بداية الحرب، لكنها عدلت هيكل رسومها في 30 مارس للاستفادة بشكل أكبر من شعبيتها.
تتبع المنصات المنافسة مثل Kalshi وNovig وRobinhood نفس نموذج العمل، لكن Polymarket كانت الفائز الأبرز في عام 2026 لأنها تسمح بشكل مثير للجدل للمستخدمين بالمراهنة على نتائج النزاعات مثل حرب إيران.
عدلت Polymarket هيكل رسومها في 30 مارس للاستفادة من شعبيتها. وقد حقق هذا التغيير للمنصة أكثر من 21 مليون دولار كرسوم منذ 1 أبريل، ارتفاعاً من 11.6 مليون دولار لشهر مارس بأكمله و 6.23 مليون دولار لشهر فبراير بأكمله، وفقاً لـ DefiLlama، وهو موقع يقدم تحليلات بيانات لمنصات التمويل اللامركزي.
إذا استمر الاتجاه الحالي، يمكن أن تحقق Polymarket 342 مليون دولار كرسوم هذا العام وحده، وفقاً لتحليل DefiLlama.
كما حقق مستخدمون مجهولون ملايين الدولارات من خلال التنبؤ الصحيح بتواريخ أحداث كبرى مثل وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، لكن النتائج للمستخدمين العاديين تكون عادة أقل إثارة للإعجاب.
وجد الباحثون أن أعلى 1 بالمائة من مستخدمي Polymarket استحوذوا على 84 بالمائة من جميع مكاسب التداول، وفقاً لتقرير جديد صدر هذا الشهر يحلل 70 مليون صفقة من 2022 إلى 2025. هذه العوائد مرتفعة لدرجة أن المنظمين الفيدراليين الأمريكيين تعهدوا بمكافحة التداول من الداخل في أسواق التنبؤ بعد رهانات مشبوهة التوقيت على نتائج حرب إيران.
**صناعات الطيران والدفاع**
ليس من المستغرب أن تشهد صناعات الطيران والدفاع ازدهاراً هذا العام بسبب النزاعات الكبرى في أوكرانيا وإيران والسودان وغزة ولبنان، والارتفاع الكبير في الإنفاق الدفاعي العالمي.
زادت حوالي نصف دول العالم ميزانياتها العسكرية على مدى السنوات الخمس الماضية، وفقاً لتقرير صادر عن صندوق النقد الدولي في أبريل، مما يعني أنها تشتري أيضاً كل شيء من الطائرات بدون طيار إلى الصواريخ – أكثر من أي وقت مضى.
ينمو الطلب بسرعة خاصة في أوروبا، حيث التزمت دول الناتو برفع الإنفاق الدفاعي إلى 5 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2035.
شهدت صناعة الدفاع بدورها مكاسب كبيرة في سوق الأسهم. فقد سجل مؤشر MSCI World Aerospace and Defence – الذي يتتبع أسهم الطيران والدفاع عبر 23 سوقاً عالمياً – عوائد صافية بلغت 32 بالمائة على أساس سنوي في نهاية مارس.
تجاوز مؤشر الدفاع مؤشر MSCI World، الذي يتتبع 1300 شركة كبيرة ومتوسطة الحجم عبر نفس الأسواق الـ 23. وقد سجل المؤشر، الذي يقدم نظرة عامة أوسع لأسواق الأسهم العالمية، عوائد صافية بلغت 18.9 بالمائة خلال نفس الفترة.
**الذكاء الاصطناعي**
في العام الماضي، توقع مكتب الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد) أن تنمو صناعة الذكاء الاصطناعي من 189 مليار دولار في عام 2023 إلى 4.8 تريليون دولار بحلول عام 2033، ولا يبدو أن حرب إيران قد أثرت سلباً على هذه التوقعات.
قال نيك مارو، كبير المحللين للتجارة العالمية في وحدة الاستخبارات الاقتصادية: “على الرغم من الصدمات الناجمة عن حرب إيران، ما زلنا نرى مرونة في العديد من القطاعات مثل الذكاء الاصطناعي والطاقة المتجددة”.
وأضاف أن أحد مقاييس ازدهار الذكاء الاصطناعي هو الحجم الكبير لرقائق أشباه الموصلات التي لا تزال تصدر من شرق آسيا. وتتصدر القائمة تايوان، القوة الصناعية في صناعة الرقائق، التي سجلت صادرات سلع قياسية بلغت 80.2 مليار دولار في مارس، بزيادة 61.8 بالمائة على أساس سنوي، وفقاً لتحليل وحدة الاستخبارات الاقتصادية.
وقالت وحدة الاستخبارات الاقتصادية إن هذا الارتفاع قادته الصادرات إلى الولايات المتحدة، والتي نمت بنسبة 124 بالمائة على أساس سنوي.
سجلت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم والمعروفة اختصاراً باسم “TSMC”، يوم الخميس صافي دخل بلغ 572.8 مليار دولار تايواني جديد (18.1 مليار دولار) للأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026 – بزيادة 58 بالمائة على أساس سنوي بالدولار التايواني الجديد.
مقياس آخر، وهو الاكتتابات العامة الأولية أو “IPOs”، يظهر أيضاً أن الصناعة واثقة في الوقت الحالي، حيث تخطط الشركتان الرائدتان في الصناعة Anthropic وOpenAI لطرح أسهمهما للاكتتاب العام هذا العام.
**الطاقة المتجددة**
لقد أبرزت حرب إيران الحاجة إلى التحول من الوقود الأحفوري ليس فقط لأسباب بيئية، ولكن أيضاً لأسباب تتعلق بأمن الطاقة. وتمثل الحرب الصدمة الكبرى الثالثة للطاقة هذا العقد، بعد جائحة كوفيد-19 والغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022.
قال مارو من وحدة الاستخبارات الاقتصادية إن حرب إيران “عززت” الطاقة المتجددة “نظراً للحاجة الملحة للابتعاد عن الوقود الأحفوري والتنويع نحو مصادر متجددة”.
حتى قبل بدء حرب إيران، أفادت الوكالة الدولية للطاقة أن الحكومات العالمية كانت تتخذ بالفعل تدابير نشطة للاستثمار في الطاقة المتجددة لأسباب جيوسياسية.
وفقاً لتقرير صادر عن الوكالة الدولية للطاقة هذا الشهر، “لدى 150 دولة سياسات نشطة لتعزيز نشر الطاقة المتجددة والنووية، و130 لديها سياسات كفاءة الطاقة والكهرباء، و32 لديها سياسات لتحفيز مرونة سلسلة التوريد والتنويع عبر المعادن الحيوية وتقنيات الطاقة النظيفة”.
أثارت حرب إيران موجة أخرى من وضع السياسات في آسيا، التي تشتري عادة 80 إلى 90 بالمائة من النفط والغاز الذي يمر عبر مضيق هرمز. منذ الإغلاق، تكافح المنطقة لإيجاد مصادر بديلة للطاقة، مما أجبر الحكومات على نشر تدابير طارئة مثل ترشيد الوقود وتحديد سقف للأسعار.
أعلنت كوريا الجنوبية وتايلاند والهند وكمبوديا وإندونيسيا وفيتنام والفلبين عن مجموعة متنوعة من الإجراءات تتراوح من الإعفاءات الضريبية للألواح الشمسية المنزلية إلى تكليف مشاريع طاقة متجددة جديدة – وحتى إعادة تشغيل المفاعلات النووية.
كان الارتفاع في وضع السياسات جيداً لصناعة الطاقة المتجددة. فقد ارتفع مؤشر S&P Global Clean Energy Transition، الذي يتتبع 100 شركة تنتج الطاقة الشمسية والرياح والطاقة الكهرومائية والكتلة الحيوية وغيرها من الطاقات المتجددة عبر الأسواق الناشئة والمتقدمة، بنسبة 70.92 بالمائة على أساس سنوي.
#حرب_إيران #الاقتصاد_العالمي #وول_ستريت #صناعة_الأسلحة #الذكاء_الاصطناعي #الطاقة_المتجددة #مضيق_هرمز #أمن_الطاقة #أسواق_التنبؤ #النمو_الاقتصادي
Leave a Reply